故事发生在清末民初。苏灿（周润发饰）和万子豪（刘德华饰）都以开武馆为生。然而，苏灿和万子皓这两个孩子，天真无邪，却成为了非常要好的朋友。一天，两人遇到了马坤（苗侨伟饰）和小玲（米雪饰）。苏灿和小玲一见钟情，很快走到了一起。苏灿的父亲去世，苏灿被诬陷为凶手，入狱。小玲为了救苏灿，牺牲了自己的身体。然而，出狱后，苏灿并没有接受小玲的爱，反而指责她无礼狂妄。之后，苏灿、马坤、万子浩三人来到省城开设武馆。
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